Goldman Sachs emette nuove Obbligazioni su settore immobiliare

Nuove emissioni per Goldman Sachs che il 9 maggio ha lanciato obbligazioni con durata di 2,5 anni (ISIN XS1796835475). I Bond sono denominati in dollari e consentono di partecipare alla performance del settore immobiliare, tramite l’esposizione all’indice Euronext Reitsmarket Global Balanced Decrement Index (l’Indice).

A caratterizzare questo prodotto finanziario è che le Obbligazioni GS prevedono non solo il rimborso del valore nominale, ma anche una maggiorazione di un importo percentuale pari alla performance, se positiva, dell’indice, o altrimenti senza alcuna maggiorazione, in caso di perfomance nulla o negativa dell’Indice. Il rimborso che sarà effettuato in valuta di denominazione.

L’indice Euronext Reitsmarket Global Balanced Decrement è stato lanciato il 5 ottobre 2017, è costruito secondo la metodologia ideata da Reitsmarket ed è sponsorizzato da Euronext. E proprio Euronext infatti a pubblicare l’Indice ed ha l’autorità di effettuare variazioni sullo stesso che possono influenzare sia il valore delle Obbligazioni che l’ammontare del rimborso. Il paniere è un indice Smart Beta equipesato che punta a replicare la performance del settore immobiliare globale attraverso un portafoglio costituito da 40 REITs, mantenendo un’allocazione geografica diversificata tra Nord America (50%), Europa (25%) e Asia/Pacifico (25%).

Importante il funzionamento dell’indice che reinveste i dividendi distribuiti da ogni componente, ma prevede un decremento fisso del 4,75% annuo. L’Indice infatti stacca un dividendo teorico fisso del 4,75% annuo, che risulta pertanto in una riduzione del valore del paniere dello stesso ammontare alla data di stacco del dividendo. Pertanto, il rendimento medio dei componenti dell’Indice, inclusi i dividendi reinvestiti, deve essere superiore al 4,75% annuo affinché il livello dell’indice cresca di anno in anno.

Ricordiamo che l’eventuale maggiorazione del valore nominale dell’Obbligazione a scadenza sarà dunque nullo se il valore dell’indice rilevato alla data di valutazione finale (9 novembre 2020) risulterà inferiore o pari al valore del medesimo indice alla data di valutazione iniziale (9 maggio 2018).

Per ulteriori informazioni si consiglia la lettura al link: http://www.goldman-sachs.it/settore-immobiliare-maggio-2018