Ferrari: le stime sui risultati del 1Q 2024
Ferrari diffonderà i risultati del primo trimestre 2024 il 7 maggio, in una settimana particolarmente ricca per quanto riguarda le trimestrali di Piazza Affari. Gli analisti stimano conti in crescita, nonostante la guidance prudente fornita dalla società nelle ultime occasioni.
Le previsioni sui risultati di Ferrari
Secondo il consensus Bloomberg, la trimestrale di Ferrari dovrebbero mostrare ricavi per 1,57 miliardi di euro, in crescita di circa il 10% rispetto ai primi tre mesi del 2023. A livello di aree di business sono attesi ricavi per 1,38 miliardi da Automobili e parti di ricambio, 23 milioni da Motori e 139 milioni da Sponsorizzazioni, proventi commerciali e relativi al marchio. Si stima che i veicoli venduti nel trimestre siano stati 3.616, in aumento dai 3.245 del quarto trimestre 2023.
L’Ebitda è previsto in miglioramento del 12% a 604,5 milioni, l’Ebit in crescita del 13% a 437 milioni. Infine, l’utile netto atteso è pari a 337 milioni, in miglioramento del 13% (o 1,86 euro per azione, +15%).
Guidance prudente dal management di Ferrari
A inizio aprile il management ha affermato che il consensus di Bloomberg in quel momento (fatturato 1,59 miliardi, Ebitda 611 milioni ed Ebit 445 milioni) era più ottimista rispetto alle attese di Ferrari.
Secondo gli analisti di Equita, “a fronte di volumi flattish, il contributo positivo arriverà dal mix”, grazie all’aumento delle Ferrari Daytona, il ramp-up dei modelli Purosangue e Roma Spider, un mix geografico favorevole e più personalizzazioni. “La ripartizione tra quarter è “solo un dettaglio temporale senza alcuna implicazione sul raggiungimento della guidance FY24”. Quest’ultima prevede ricavi in aumento di almeno il 7% a più di €6,4 miliardi, un Ebitda adjusted oltre €2,45 miliardi (+7%) e un utile netto almeno pari a 1,36 miliardi (+9%).
Le stime della Sim e il consensus di Bloomberg (ricavi 6,54 mld, Ebitda 2,54 mld e utile netto 1,38 mld) sono entrambe superiori o nella parte alta della guidance. Equita copre Ferrari con raccomandazione ‘hold’ e target price 300 euro.
Per Barclays il titolo è ‘equalweight’ con tp €400
Barclays ha tagliato il giudizio su Ferrari a ‘equalweight’ (da ‘overweight’), ma ha incrementato il target price a 400 euro (da 375).
Per la banca d’affari, per Ferrari è ora di una pausa (un “pit stop”) dopo che ha permesso alle azioni del Cavallino di aggiornare i massimi storici e guadagnare circa il 30% nel 2024.
Nel primo trimestre, Barclays stima consegne per 3.562 unità, ricavi per utente a 399.000 € e un giro d’affari di €1,623 miliardi, grazie al forte mix di prodotti trainato da Daytona e Purosangue (e dalle personalizzazioni). L’Ebit atteso è pari a 467 milioni, con una marginalità del 28,8%, rispetto alla stima della società di almeno il 27%.
