Dai vaccini ai mercati: le principali questioni aperte nei prossimi mesi
I vaccini anti Covid funzioneranno e la ripresa economica prenderà slancio. Queste alcune delle principali questioni aperte sui mercati globali guardando ai prossimi mesi a cui dà risposta Esty Dwek, Head of Global Macro Strategy di Natixis IM Solutions.
Le questioni aperte nel 2021
Anche se è verosimile attendersi degli intoppi, crediamo che la diffusione dei vaccini sarà generalmente regolare e speriamo che una quota ampia della popolazione a rischio possa essere vaccinata entro l’estate in modo da poter iniziare a tornare alla normalità dice l’analista. La La ripresa economica prenderà slancio in maniera evidente a partire dalla primavera diventando autosufficiente.
Dwek continua poi sottolineando che non ci sarà restringimento della politica fiscale o monetaria e probabilmente assisteremo ad un ulteriore sostegno fiscale negli Stati Uniti e crediamo che anche altri governi continueranno sulla linea di una politica espansiva. Nessun allarme relativo all’inflazione (negli Stati Uniti) e le relazioni commerciali su scala globale miglioreranno veramente grazie all’azione del neo-presidente Biden, anche se le frizioni tra Stati Uniti e Cina, continueranno a rimanere in piedi, e non solo per quanto riguarda la sera commerciale.
I mercati azionari continueranno a correre anche se esiste la probabilità di assistere a correzioni e teniamo d’occhio il nostro posizionamento poiché una view ottimistica è ormai largamente condivisa continua l’esperto.
Infine, secondo Dwek, nel breve periodo la rotazione può andare avanti ma dal nostro punto di vista, alla fine, dopo un po’ di recupero, gli investitori rivolgeranno la loro attenzione di nuovo alla crescita sostenibile degli utili, che potrebbe portare i settori più difensivi e growth a sovraperformare di nuovo. Inoltre i rendimenti sovrani non saliranno in maniera evidente e il dollaro continuerà ad indebolirsi. Menzione a parte merita il trend ESG che continuerà ad andare avanti. “La crisi non ha fatto che aumentare l’appetito nei confronti delle strategie ESG e anche i governi di tutto il mondo sono concentrati sull’argomento. Con una performance decisamente solida nel corso del 2020, la domanda è destinata a continuare e persino a crescere nei prossimi anni” conclude Dwek.
