Mini Bond in continua crescita, emissioni per 5,5 miliardi nel solo 2017. Boom dell’Emilia Romagna
L’industria dei mini-bond continua a crescere, rafforzando lo sviluppo evidenziato negli anni precedenti, iniziato nel 2012 in risposta alle difficoltà causate dalla crisi finanziaria. I mini-bond, intesi come titoli di debito emessi da società di capitale o cooperative, quotate e non, alternativi al credito bancario, si confermano dunque come fonte di finanziamento alternativa e complementare, soprattutto in preparazione a successive operazioni sul mercato mobiliare. E per il 2018 le aspettative prevedono un costante trend positivo.
Stando alle cifre contenute nella quarta edizione del rapporto italiano sui mini-bond, presentato dall’Osservatorio omonimo della School of Management del Politecnico di Milano, il valore nominale totale dei mini-bond è arrivato a superare in cinque anni i 16,9 miliardi di euro, 2,9 miliardi considerando solo le emissioni fatte da Pmi. Una cifra a cui il 2017 ha contribuito per 5,5 miliardi di euro, pari a 170 emissioni, in crescita rispetto ai 3,47 miliardi per 110 emissioni del 2016. “Nel campione totale, 154 emittenti sono identificabili come Pmi non finanziarie – precisa Giancarlo Giudici, direttore scientifico dell’Osservatorio – ma rispetto al 2016 la percentuale delle piccole e medie imprese è leggermente diminuita, mentre è aumentata l’incidenza delle Srl rispetto alle Spa (da 11% a 19%)”.
A livello geografico, emerge una netta prevalenza delle regioni del Nord. Il 2017 ha visto però una minore rilevanza della Lombardia: negli ultimi 12 mesi rimane prima con 32 emittenti ma riduce sensibilmente il suo peso relativo. Segue il Veneto con 18 e cresce fortemente l’Emilia Romagna con 16, il triplo dell’anno precedente. Per quanto riguarda invece il settore di attività, la parte del leone la fa il comparto manifatturiero (44% del campione), che nel 2017 ha pesato per la metà del totale. Sono però rappresentati tutti, dal commercio alle utilities, dai servizi all’immobiliare, dall’informatica alle costruzioni.
