Preview Fed: verso il rialzo dei tassi, cinque almeno quest’anno
Domani la Fed aumenterà il tasso ufficiale di 25 pb, segnalando l’inizio di una serie di rialzi. Paolo Zanghieri, Senior Economist di Generali Investments prevede rialzi almeno a maggio e giugno, per almeno cinque aumenti complessivi quest’anno. Un sesto aumento sarà possibile se l’inflazione continuerà a crescere anche in settori non troppo colpiti dall’impennata dei prezzi dell’energia.
Il FOMC fornirà inoltre informazioni sulla prevista riduzione del bilancio. La contrazione degli asset in portafoglio dovrebbe iniziare a giugno o luglio, avviandosi con cautela data la volatilità del mercato ancora elevata. Se le preoccupazioni globali non si intensificheranno, procederà a una velocità maggiore rispetto al 2017 poiché l’economia statunitense è in una forma complessivamente migliore e le prospettive di inflazione sono molto più preoccupanti. La normalizzazione del bilancio dovrebbe essere completata entro la metà del 2025: lo stock di asset detenuto dalla Fed sarà appena al di sopra del 20% del PIL, dall’attuale 36%, leggermente superiore al livello prima della pandemia poiché la Fed si sentirà probabilmente più a suo agio con un livello di riserve più elevato.
