Banca Mediolanum convince gli analisti, il ceo Doris indica obiettivo raccolta 2021 a 5 mld
Banca Mediolanum chiude il 2020 con utile netto pari a 434,5 milioni, inferiore rispetto al 2019 (pari a 565,4 milioni) principalmente per minori performance fees, particolarmente elevate nel 2019. La raccolta netta in prodotti gestiti ha contribuito a portare le commissioni ricorrenti a 1,2 miliardi, nuovo record storico per i ricavi da core business. Il margine da interessi è stato pari a 247,7 milioni, in crescita del 4% ed in controtendenza rispetto al mercato, mentre il margine operativo ha raggiunto i 389,5 milioni. Il totale delle masse gestite e amministrate ha raggiunto 93.347 milioni (+10%).
I conti 2020 e la veloce crescita del conto Flowe
La banca ha annunciato che proporrà la distribuzione di un dividendo cumulato pari a 0,78 euro in due tranche (che al prezzo del 10/2 rappresenta un dividend yield del 10,2%) a maggio e ottobre subordinatamente all’assenza di nuovi provvedimenti e/o raccomandazioni ostative alla distribuzione emanate da parte dell’Autorità di Vigilanza. Inoltre, come precisato dall’a.d., Banca Mediolanum punta a realizzare nel 2021 una raccolta gestita per 5 miliardi di euro quest’anno dopo i 4,1 miliardi dello scorso anno. Tra le ultime iniziative digitali lanciate dal gruppo si segnala il successo del conto di pagamento Flowe, che in soli 7 mesi ha registrato 662.000 nuovi clienti e dovrebbero arrivare a 1 milione entro la fine del 2021, in linea con gli obiettivi del piano triennale.
Sul fronte assicurativo i family banker continueranno a raccomandare prodotti assicurativi ai clienti i e l’obiettivo per il 2021 è di aggiungere circa €20 milioni di premi lordi ai 136 milioni di euro raggiunti nel 2020. Proprio la rete die family banker verrà ampliata grazie al progetto Next per favorire il ricambio generazionale e introdurre nella rete giovani professionisti neo laureati, circa 300 giovani con la qualifica di banker consultant.
La view degli analisti e le parole del ceo Massimo Doris
Numeri che spingono gli esperti di Goldman Sachs ad aumentare le stime patrimonio gestito per il 2021, in linea con la guidance, e marginalmente anche i costi. La banca d’affari assegna un rating Buy a Banca Mediolanum aumentando il target price a €9.30 in seguito alle modifiche delle stime e al roll forward (precedentemente €8.70).
Raccomandazione buy anche da parte di Equita che ha alzato il prezzo obiettivo dell’8% a 8,8 euro che cita la valutazione del titolo attraente (PE 2021E 13x o 11.7x ex dvd), le posizione di capitale molto solida (con un CET1 al 20.4% già dedotti i €573mn di dividendo) eil solido momento sul fronte commerciale.
Per il 2021, l’amministratore delegato Massimo Doris ha indicato l’obiettivo di 5 miliardi di raccolta. “Fusioni? Non siamo interessati a unirci a nessuno al momento” ha precisato Doris.
