Euronext Growth Milan: Algebris, Banca Mediolanum, Bper tra gli investitori più attivi
119 investitori istituzionali, di cui 30 italiani e 89 esteri con la Francia che si aggiudica il titolo di primo investitore estero, seguita da Svizzera, Germania e UK. Questo lo spaccato delineato grazie ai dati che emergono dall’undicesima edizione dell’Osservatorio ECM Euronext Growth Milan, il centro di analisi e ricerca finanziaria curato dall‘ufficio studi interno di IRTOP Consulting.
Al centro dell’indagine Euronext Growth Milan (ex Aim Italia), il mercato di Borsa Italiana dedicato alle PMI ad alto potenziale di crescita che si conferma il principale canale di raccolta di capitali per la crescita delle PMI: dal 2009 ad oggi ha accolto 314 società che hanno raccolto in IPO 6 miliardi di euro, segno di una evoluzione culturale a favore dell’equity che sta interessando tutti i settori.
Euronext Grothw Milan: giro d’affari per 10 miliardi di euro
Sulla base dei bilanci 2023, le 206 società quotate al 31 maggio 2024 generano un giro d’affari complessivo pari a 10 miliardi di euro, +5% rispetto al giro d’affari complessivo generato nel 2022 dalle stesse società (9,5 miliardi di euro). Le società hanno registrato in media una crescita dei ricavi pari a +22%. Sulla base dei bilanci 2023, le 206 società quotate al 31 maggio 2024 occupano complessivamente 34.189 dipendenti, +11% rispetto ai 30.692 dipendenti occupati dalle stesse società nel 2022. La crescita media è pari a +15%. I settori che occupano il maggior numero di risorse? Industrial Services (379), Producer Manufacturing (251), Consumer Durables (248).
E ancora, dalla fotografia scattata emergono delle PMI che occupano 34.189 dipendenti, un numero in incremento dell’11% rispetto al 2022. “Una generazione di valore che in molti casi è stata distribuita sotto forma di dividendo: 54 società, pari al 26% del totale, distribuiscono un dividendo medio unitario di 0,22 euro per complessivi 135,1 milioni di euro, con un dividend yield medio del 3,3%. Sono numeri che confermano la capacità del mercato azionario di agire come leva per potenziare la competitività delle imprese”, ha sottolineato Anna Lambiase, ceo di IRTOP Consulting e direttore scientifico dell’osservatorio ECM.
Anna Lambiase ha tracciato i contorni di questo mercato che segue sin dalla sua nascita ma si è soffermata anche su alcune novità di questo mercato. “Il 2024 porta con sé sia la proroga del Bonus IPO con uno stanziamento di 6 milioni di euro, sia l’approvazione della Legge 5 marzo 2024, n. 21, il cosiddetto “DDL Capitali” – ha sottolineato Anna Lambiase -. Tra le principali novità che hanno interessato il mercato EGM il recente ok della Commissione Senato all’emendamento sul Fondo dei Fondi con CDP, azionista di riferimento di Euronext e promotore di misure sistemiche a favore dell’economia reale del nostro Paese e l’innalzamento del moltiplicatore del voto plurimo da 3x a 10x. Anche alla luce delle evidenze dell’Osservatorio ECM, riteniamo che questa misura possa permettere alle PMI di crescere aumentando il flottante e mantenendo contestualmente il controllo dell’azienda: le società che hanno adottato il voto plurimo sono il 14%, in prevalenza il moltiplicatore scelto è pari a 3x”.
Tra le novità di questa edizione, ha ricordato Lambiase, l’analisi delle IPO di società in fase di startup avvenute dal 2009 ad oggi, che rappresentano il 12%. Per il 2024 IRTOP Consulting stima un numero target di società quotate pari a 211 e una capitalizzazione che raggiunge i 9,6 miliardi di euro.
Chi investe di più su Euronext Grothw Milan
Nell’azionariato delle 206 società quotate su EGM al 31 maggio 2024 sono presenti 119 investitori istituzionali, di cui 30 italiani (pari al 25%) e 89 esteri (75%). La Francia è il primo investitore estero per numero di case di investimento con 22 investitori istituzionali (19%), seguita da Svizzera, Germania e UK, ciascuno con 13 case di investimento (11%).
L’investimento complessivo è pari a 646 milioni di euro, di cui 363 milioni di euro (56% del totale) detenuto da investitori italiani e 283 milioni di euro (44%) detenuto da investitori esteri.
Tra gli investitori più attivi emergono: Algebris Investments (Luxembourg) SARL (66,0 milioni di euro, 67 società partecipate), Banca Mediolanum (57,6 milioni di euro, 55 società), BPER Banca (49,8 milioni di euro, 43 società), First Capital (39,4 milioni di euro, 15 società) e Azimut Holding (36,3 milioni di euro, 67 società).
Tech il settore più rappresentato su Euronext Grothw Milan
Secondo l’Osservatorio inoltre, il 2024 ha registrato, al 19 luglio, 10 IPO per una raccolta (comprensiva di greenshoe ove esercitata), di 90,9 milioni di euro. Tra i nomi da segnare Bertolotti, Distribuzione Elettrica Adriatica, Egomnia, Espe, Kruso Capital, Litix, Mare Engineering Group, Next Geosolutions Europe, Palingeo, Soges Group.
La fotografia che scatta l’Osservatorio è di un mercato in evoluzione quello di Euronext Growth Milan che ha incrementato l’eterogeneità settoriale e territoriale delle PMI. In termini di numero di società quotate: il settore più rappresentato è la Tecnologia con 50 società, pari al 24% (Technology Services, Health Technology, Electronic Technology); le Regioni più rappresentate sono Lombardia (40%), Lazio (12%) ed Emilia-Romagna (9%). EGM accoglie inoltre 4 società estere (pari al 2%).
In termini di IPO, Nel 2017-2024 l’operazione di IPO presenta come dati medi (al netto delle SPAC e di Technoprobe), calcolati su un totale di 195 società, una capitalizzazione pari a 34,0 milioni di euro, flottante pari al 25,1%, raccolta pari a 8,4 milioni di euro, con un peso della raccolta in aumento di capitale pari al 93%.
