Duration (Durata Media Finanziaria)

La Duration si calcola come media ponderata di tutte le scadenze in cui il titolo effettua un pagamento (cedola o rimborso finale). I pesi utilizzati nella media sono i pagamenti relativi a ciascuna scadenza. La duration ha quindi un valore crescente all’aumentare della scadenza e decrescente all’aumentare dell’importo della cedola. La Duration è molto utile per fare un confronto tra titoli obbligazionari aventi caratteristiche simili e anche titoli aventi durata e rendimento uguali. Questo perchè la Duration può essere considerata come una misura approssimativa del rischio di un obbligazione in quanto minore è la duration di un titolo, minore è la variazione del prezzo del titolo dovuta ad una variazione del tasso di interesse. In questa accezione la duration può essere calcolata anche come il rapporto tra variazione percentuale del prezzo e variazione del tasso d’interesse. E’ importante sottolineare che la Duration può essere calcolata sia per un singolo titolo che per un intero portafoglio di obbligazioni.